長城人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司積極應(yīng)對新一輪預(yù)定利率下調(diào)。在產(chǎn)品儲備方面，公司采取“調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)創(chuàng)新”的策略，推動產(chǎn)品體系向浮動型、保障型方向轉(zhuǎn)型，已啟動產(chǎn)品切換工作，部分主力產(chǎn)品低預(yù)定利率版本的備案已完成。

中國人壽、平安人壽、太平洋人壽等險(xiǎn)企近日發(fā)布公告稱，將調(diào)整新備案保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率最高值。普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值將調(diào)整為2.0%，分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值將調(diào)整為1.75%，萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率最高值將調(diào)整為1.0%。多家保險(xiǎn)公司明確，2025年8月31日24時起，不再接受超過上述預(yù)定利率最高值的保險(xiǎn)產(chǎn)品投保申請。

在停售現(xiàn)有保險(xiǎn)產(chǎn)品的同時，已有保險(xiǎn)公司率先行動推出新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，預(yù)定利率較此前有所降低。同方全球人壽近期上新的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品將保底利率從目前市場主流的2%下調(diào)50個基點(diǎn)，至1.5%。恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、中意人壽也均推出了保底利率1.5%的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品。

東方IC

首次觸發(fā)預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機(jī)制

此次人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)是自建立人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制以來的首次調(diào)降。中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會近日公布，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。這是中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會第三次披露這一數(shù)據(jù)。今年1月、4月，該協(xié)會披露的普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值分別為2.34%、2.13%。

最新預(yù)定利率研究值的出爐，正式觸發(fā)預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機(jī)制。今年1月，金融監(jiān)管總局發(fā)布通知，要求建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制。根據(jù)該機(jī)制，當(dāng)保險(xiǎn)公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點(diǎn)及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

當(dāng)前，各家公司備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.5%，分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%，萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.5%。普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值已連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點(diǎn)以上。根據(jù)相關(guān)要求，保險(xiǎn)公司需下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場利率下行的背景下，保險(xiǎn)產(chǎn)品下調(diào)預(yù)定利率是大勢所趨。此舉有助于降低保險(xiǎn)公司負(fù)債端成本，緩解利差損壓力。東吳證券非銀金融首席分析師孫婷認(rèn)為，預(yù)定利率下調(diào)將推動新業(yè)務(wù)負(fù)債成本繼續(xù)下降，伴隨新業(yè)務(wù)對存量負(fù)債的逐步稀釋，存量負(fù)債的平均成本也將逐步改善。疊加近期長端利率企穩(wěn)上行、股市走強(qiáng)，預(yù)計(jì)壽險(xiǎn)行業(yè)利差損壓力將緩解。

分紅險(xiǎn)吸引力料上升

從中國人壽等公司公告來看，傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率、萬能險(xiǎn)最低保證利率最高值分別下調(diào)50個基點(diǎn)，而分紅險(xiǎn)預(yù)定利率最高值僅下調(diào)25個基點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次預(yù)定利率下調(diào)為非對稱下調(diào)，此舉有助于提升分紅險(xiǎn)的市場競爭力，分紅險(xiǎn)有望成為未來險(xiǎn)企重點(diǎn)發(fā)力的方向。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有超50家保險(xiǎn)公司披露了分紅險(xiǎn)產(chǎn)品2024年紅利實(shí)現(xiàn)率。整體來看，已披露數(shù)據(jù)的超千款產(chǎn)品紅利實(shí)現(xiàn)率有所分化，約兩成產(chǎn)品的紅利實(shí)現(xiàn)率達(dá)到或超過100%，較2023年有所改善。

中信證券非銀行金融業(yè)聯(lián)席首席分析師童成墩認(rèn)為，分紅險(xiǎn)無論是與同樣具有剛兌屬性的存款相比，還是與凈值化、浮動收益的銀行理財(cái)、債基相比，均具有優(yōu)勢。隨著前幾年新增的定期存款陸續(xù)到期，存款活化和搬家的趨勢有望形成，分紅險(xiǎn)將是推動存款搬家的重要產(chǎn)品。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，未來隨著險(xiǎn)企浮動收益型產(chǎn)品占比逐漸提升，負(fù)債成本的壓力緩釋及投資風(fēng)險(xiǎn)的有效分散將有助于險(xiǎn)企進(jìn)一步提高權(quán)益資產(chǎn)配置比例，增強(qiáng)收益彈性，進(jìn)而為分紅險(xiǎn)發(fā)展賦能。（文馨）